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2019年四季度净利表现超预期 中通一枝独秀

来源:珊珊网

阳春三月,不仅是百花齐放的时节,也是上市企业们以年报“争奇斗艳”的时节。前不久,韵达发布2019年财报,以接近1.5倍的营收增速让人眼前一亮,但是美中不足的是,其净利却同比去年出现了微幅下滑。

与韵达有同样烦恼的还有申通,2019年申通营收同比强势增长35.58%,但是归属股东的净利润却出现了超30%的下滑。

净利表现挣扎,这已经不是快递企业的个例,从去年三季度开始,多家快递上市公司都出现了不同程度的“增收不增利”现象,整个快递界也陷入“增收不增利”怪圈。

2019年四季度净利表现超预期 中通一枝独秀_物流_电商报

如今,这一怪圈正被中通击破。

净利表现超预期

近日,公布2019年四季度及全年业绩报告,报告显示,中通快递全年实现营收221.1亿元,同比增长25.6%;净利润为56.71亿元,较上年同期增长29.2%,经调整后净利润为为52.92亿元,较上年同期同比增长26.0%;经营性利润为54.63亿元,较上年同期增长26.1%。

以上可以发现,中通在2019年的营收增速上并不算特别理想,25.6%的增速相比2018年的34.8%有所下滑,在同行中也并不算出众。但尽管如此,其净利保持了25%以上的增速,这相比同行们已属难得。

集中到去年四季度,中通实现68.5亿元的营业收入,同比增长21.7%,市场预期为69.25亿元。以此来看,中通的营业收入其实未达预期。

2019年四季度净利表现超预期 中通一枝独秀_物流_电商报

但是中通的利润表现却有超预期的表现。显示,四季度中通实现净利润23.17亿元,较上年同期大幅增长81.2%;经调整后净利润16.3亿元,同比增长26.5%,市场预期为15.15亿元。

在营收未达预期的情况下,净利却出现超预期增长。中通的这一份财报对自身来说可能是中规中矩,但是相比同行来说却独树一格。

特别是超预期增长的净利表现,在惨烈的快递价格战中尤其难得,在市占率第一的情况下,更是难得。

盈利与市场增长的矛盾

众所周知,近年来快递界价格战打的如火如荼,降低单票价格,以赢取更多的客户、更大的业务量,已经成为快递企业的常用手法。

如今这种手法对企业的盈利能力提出了严峻的挑战,这是2019年下半年以来快递企业普遍出现增收不增利现象的主要原因。

作为市占率第一的中通,其一样也通过降低单票价格来对抗同行的竞争,并且曾经因此付出过惨烈的代价。数据显示,2019年二季度,中通的归母净利润出现负增长,同比下滑8.88%。而同在2018年二季度,中通的归母净利润的增长率为108%。

2019年四季度净利表现超预期 中通一枝独秀_物流_电商报

价格降的太低,盈利能力自然会降低;但如果不降价,市场份额又会被同行侵占。这时候,市场增长与盈利便形成了矛盾,中通面临艰难的抉择。

就在这种“难两全”的抉择中,中通却另辟蹊径杀出了一条路。

数据显示,从2019年下半年开始,中通的净利有明显的改善。而在此基础上,中通的业务量增长却并没有出现停滞。

也就是说,中通并没有因为盈利而放慢扩张的脚步,相应的,四季度其单票收入1.77元,同比下降8.4%。业务量也因此同比增长36.1%,达到36.9亿件。

在降价赢得市场的同时提升盈利,中通做到了!这得益于中通对成本控制的疯狂追求。

化身“控本大师”

中通已经连续多年成为市占率第一的快递企业,2019年,中通成为第一家业务量超100亿件的快递企业,在这方面方面几乎一骑绝尘。而为了保持在业务量上的优势,中通不得不进行了降价,但与其他企业不同的是,中通在降价的同时还在疯狂降低成本。

价格战拼的不只是资金储备,最关键的还是成本控制能力。单票收入下调对市场增长立竿见影,同时对盈利能力的损害也显而易见。单票收入一旦低于成本线,就意味着业务量越大,亏得越多。为了用好这把“双刃剑”,中通对单票成本进行了全方位的调整。

数据显示,中通四季度单票成本为1.23元,同比下降9.7%,这是其单票收入低至1.77元仍然能够实现盈利的基础。

也许你认为1.23元已经够低了,但是中通告诉你,还能更低。2019年全年来看,中通的单票成本为1.18元,同比下降8.7%。

这在快递界是什么概念?相比之下,申通快递的单票收入在去年12月为3.24元;圆通快递的单票收入在去年12月为2.73元;韵达快递在去年12月为3.04元。

看到这里,我们应该知道,单票成本的控制,是中通能够保持市占率第一又实现净利增长的秘诀。但是我们不知道,中通凭什么实现这样堪称“变态”的单票成本控制。

首先,中通快递通过自有车队规模的扩大,以及车型的升级、路线的优化等精细化管理,将2019年单票运输成本降低至0.62元,同比2018年下降8.8%。

2019年四季度净利表现超预期 中通一枝独秀_物流_电商报

其次,自动分拣设备的投用,大幅提升了分拨中心的自动化程度,提升分拣效率,此外,人力资源的优化配置降低了用工成本,这使得中通的分拨中心成本得到了控制,2019年单票分拨成本为0.34元,下降9.6%。

此外,中通四季度的物料成本也降低了17.8%。全年物料成本同比增速低于物料销售收入同比增速,这与中通推广一联电子面单,其成本较普通电子面单更低有关系。

在这样全方位的成本控制下,中通2019年全年毛利为66.21亿,同比增长23.4%。

以上我们可以发现,中通对成本的控制已经该到了毫厘必争的地步。这让中通在其他快递企业已经略显疲态的时间里,保持了宝贵的盈利能力。

从各方面来看,中国快递的价格战都已经即将走到尾声,已经到了“拼刺刀”的地步,所以越是到最后,就越是凶险。

但这时候对于有成本优势的中通来说,却是加速扩张的机会。所以,接近20%的市占率可能并不是中通的极限,121.2亿件的业务量也可能不是中通的顶点,价格战之后,已经扫清竞争力薄弱企业的快递市场,才是中通实现野心的时机!至于此后中通又将以什么样的操作实现更强劲的增长,我们拭目以待。

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